文 | 杨万里
如果你中签了一只科创板新股，你会选择弃购吗？股民表示，就算你家有矿，到口的肥肉还是吃点吧！
昨晚，科创板突然出现首例弃购，主角银河证券成为了焦点。
按照正常流程，中国银河自营账户应申购数量640万股，约占天准科技网下最终发行数量的 22.84%。以25.5元/股的发行价格计算，约为1.63亿元。
可奇葩的是，一切来得如此突然，说弃购就弃购，不想赚钱了？
一般而言，网上、网下投资者放弃认购股数全部由保荐机构(主承销商)包销，而天准科技的保荐人和主承销商为海通证券。
有意思的是，以前有新闻报道过券商捡弃购新股赚超24亿元的现象，银河弃购，海通会成为捡漏的幸运者吗？
虽然银河证券表示具体原因正在进一步核实，却依然引发市场纷纷猜测。
是有意为之还是无心之失？暂且无法下结论。
不过，经过尺度APP查询，从天准科技经营情况以及估值情况看，市场或有其它看法。
天准科技此次发行的市盈率相较同行业偏高，扣除非经常性损益后，其市盈率为57.48倍。同行业可比公司，分别是精测电子、机器人、赛腾股份、先导智能，其对应的平均市盈率为49.68倍。可见，天准科技的估值并不便宜。
天准科技的营收存在严重依赖大客户情形。2016年至2018年，天准科技来自前五大客户的营业收入占发行人营业收入的比例分别为49.67%、69.22%、70.28%，来源于苹果公司的直接收入分别占比8.02%、29.46%、28.51%，来源于苹果公司及其供应商的收入合计占比分别为41.99%、58.49%及68.55%。天准科技表示，如果公司与主要客户的合作关系发生重大不利变化，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
此外，2016至2018年内，政府补助分别为1393.39万元、1928.90万元和1707.82万元，同期占净利润比例为44.04%、36.39%和17.71%。也就是说，如果没有政府补助润色，天准科技的利润表将大打折扣。
当然，我们也关注到，银河证券研究报告对天准科技并未有负面评价。
在研报中，银河证券分析师指出，天准科技以机器视觉为核心技术，产品为工业视觉装备。核心技术主要通过工业视觉装备产品以及核心零部件整体实现的技术效果进行体现，精密测量仪器与智能检测装备作为主要产品，直接反映了天准科技的技术先进性。机器视觉的市场竞争格局较为分散，尚未出现主导龙头，天准科技目前的销售体量属于领先地位。
所以有券商自营人士猜测称，银河证券此次未申购或许存在“乌龙”情况，故意放弃申购的情况概率较小，“毕竟数量不大，网下申购机会难得，想不出合理的放弃原因”。
按照《发行公告》的要求，如果提供有效报价但未参与申购或未足额申购1次，中国证券业协会将出现上述违规情形的配售对象列入首发股票配售对象限制名单六个月。
会产生什么后果呢？按照规则，被列入限制名单期间，配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。
也就是说，如果限制名单被执行的话，银河证券自营账户未来六个月内都将与网下“打新”无缘。
2018年年报显示，由于市场波动，银河证券自营及其他证券交易服务实现营业收入0.63 亿元，较 2017 年下降 83.65%。按照半年的限制期，下半年中国银河的自营及其他证券交易服务业务可能受到一定影响。
截止7月4日收盘，中国银河的市值为1220亿元。今日开盘中国银河的股价会如何表现呢？市场很快将给出答案！
